Redukcja produkcji chemicznej, redukcja zapasów, wsparcie kosztów
Poprzez czesanie można stwierdzić, że pierwsza połowa chemikaliów naftowych również wykazywała inne działanie."W przypadku chemikaliów naftowych wpływ chemikaliów węglowych na koszt jest bardziej bezpośredni, logika dysku i tempo zmian węgla są bardzo zsynchronizowane, zwłaszcza metanol, mocznik te chemikalia węglowe, część startu rynkowego jest zasadniczo zdeterminowana ceną węgiel."Łańcuch przesyłowy produktów petrochemicznych jest stosunkowo złożony, sprzężenie zwrotne olefin jest słabe, węglowodór aromatyczny jest wspierany przez logikę ropy naftowej, sprzężenie zwrotne PTA i innych odmian jest nadal silne, a rynek czasami nie nadąża za ceną ropy naftowej ropy naftowej, a trend jest względnie niezależny."Nanhua Futures (10,510, 0,25, 2,44%) może dyrektor chemiczny Dai Yifan.
"W drugim kwartale logiką działania wiodących produktów ropopochodnych jest nadal naprawa, co znajduje odzwierciedlenie głównie w dwóch aspektach podaży i popytu."Według Lu Jiaminga, starszego analityka w Shenwan Futures, w 2023 roku wzrost presji podaży jest obiektywnym zjawiskiem dla większości chemikaliów na bazie ropy naftowej. Obecnie, po okresie utrzymywania się równowagi, poprawiła się sytuacja podaży i popytu niektórych odmian, takich jak poliolefiny, ale nadal istnieje presja na zapasy niektórych odmian, takich jak PVC. Od strony popytowej, w drugim kwartale, przy ciągłym wprowadzaniu polityki zachęcającej do konsumpcji, następuje również stopniowa naprawa strony popytowej.
Reporter dowiedział się w wywiadzie, że w porównaniu z drugim kwartałem słowa kluczowe wpływające na trend chemikaliów w trzecim kwartale to redukcja produkcji, usuwanie zapasów i wsparcie kosztów.
"W 2023 r. zdolności produkcyjne większości chemikaliów nadal rosły, a ceny większości chemikaliów gwałtownie spadły, ponieważ popyt nie nadążał za wzrostem podaży."Liu Shuyuan, analityk kontraktów terminowych w CITIC Construction and Investment (23,490, 0,11, 0,47%) powiedział, że jeśli w trzecim kwartale nie nastąpi znaczący spadek produkcji w segmencie wydobywczym lub nie nastąpi duża redukcja mocy produkcyjnych w zakresie zużycia energii, ceny chemikaliów pozostaną na niskim poziomie przez dłuższy czas lub dalej się załamywać.
Rozumie się, że obecnie, ze względu na nieoptymistyczne oczekiwania rynku, sieć przemysłowa jest w większości na aktywnej fazie wycofywania zapasów. Zdaniem Dai Yifana łańcuch przemysłowy zawiera towary, a gotowość do ich magazynowania jest bardzo niska, co jest zarówno presją, jak i szansą.
"Wyczerpywanie zapasów to długoterminowy trend, który w tym roku obejmuje podstawy chemikaliów."Lu Jiaming powiedział, że ze względu na słabą podaż i popyt na większość chemikaliów w tym roku, kiedy ta tendencja się pojawi, rynek będzie bardziej ostrożny w zakupach chemikaliów, a oczekiwanie rynku na możliwości zakupu po niskich cenach również będzie miało negatywny wpływ na cenie spot, a sytuacja magazynowania z niskimi cenami będzie się dalej pogłębiać.
"Po odwróceniu odległych oczekiwań krótkoterminowe uzupełnianie zapasów może doprowadzić do wzrostu popytu na wiele chemikaliów."Dai Yifan powiedział, że przy założeniu braku znaczących zmian w polityce lub odległych oczekiwaniach trudno jest odwrócić słabość chemikaliów, a trendem większości odmian nadal jest zakotwiczona energia, a zmiany kosztów są nadal jednym z kluczowych czynniki w trendzie chemikaliów w trzecim kwartale.
Ponieważ większość chemikaliów działa obecnie po historycznie niskich cenach, to, czy strona kosztowa może stanowić wsparcie w procesie spadku cen, przyciągnęło uwagę rynku."Z punktu widzenia działania rynku odmiany o niewielkiej presji podaży i popytu mają pewien efekt wsparcia kosztów w krótkim okresie, ale odmiany z wyraźną presją podaży i popytu, rynek będzie bardziej martwił się o przyszłe koszty utworzenia nowy opór dla chemikaliów."— powiedział Lu Jiaming.
Dai Yifan uważa, że ceny chemii węglowej nadal ściśle podążają za kosztami, a chemikalia naftowe muszą zwracać szczególną uwagę na wyraźny sygnał osłabienia strony naftowej. Wraz z masową produkcją PDH ciśnienie monomeru olefinowego stopniowo wzrasta, więc oczekiwane wyniki przyszłego rynku są stosunkowo słabe.
Zdaniem Liu Shuyuana, obecnie większość dodatnich lub ujemnych w zasadzie gotówki do ceny kontraktu 09, rynek musi zwrócić uwagę na to, czy w trzecim kwartale pojawią się nowe zmienne."Na przykład, czy krajowy popyt na chemikalia może się stopniowo ocieplać i czy upstream ma oczywiste parkowanie lub negatywną sytuację z powodu długoterminowych strat."'powiedział.
Co do ogólnego trendu chemikaliów w trzecim kwartale, choć uczestnicy rynku generalnie nie są optymistami, wycena wielu odmian jest już na niskim poziomie, a na tle niskich wycen cena chemii jest bardziej ograniczona.
Dai Yifan powiedział, że z punktu widzenia chemikaliów naftowych, obecnie najwyższą wyceną jest nadal PTA i ściśle monitoruje, czy logika konserwacji i korekty oleju jest słaba. Sprzeczność z resztą chemikaliów węglowych jest ogólna, trzeci kwartał będzie silnym popytem, a rzeczywistość o wysokich zapasach zmienia się tam iz powrotem, ogólne oczekiwanie.
"Biorąc pod uwagę obecną sytuację chemiczną, logiczna zmiana w trzecim kwartale i pierwszej połowie roku nie jest duża, a popyt nie wynika z wyraźnego odwrócenia."W kontekście rynku trudno przekroczyć oczekiwaną politykę, cena większości chemikaliów ma ograniczone pole do odbicia i oczekuje się, że pozostanie głównie słaba."- powiedział Dai Yifan.
Podobnie Liu Shuyuan uważa również, że chemikalia naftowe będą nadal słabe w trzecim kwartale, a główna sprzeczność na rynku nie leży po stronie podaży, ale po stronie popytu."Na tle słabego ożywienia gospodarczego popyt mieszkańców na dobra trwałego użytku lub FMCG jest ograniczony, a zamówienia firm skurczyły się, co doprowadziło do znacznej poprawy cen tych towarów."'powiedział.
（Powyższe informacje zostały przeniesione z Futures Daily）
